INE原油收涨 API三大库存齐降 9月OPEC+

原标题:INE原油收涨,API三大库存齐降;9月OPEC+超额减产,但多头须警惕明年1月将出现的变数

周四(10月15日)上海原油价格上涨。主力合约2012,

原标题:INE原油收涨,API三大库存齐降;9月OPEC+超额减产,但多头须警惕明年1月将出现的变数

以272.8元/桶收盘,上涨2.4元/桶,涨幅0.89%。OPEC+在9月遵守了减产协议,预计9月OPEC+减产协议执行率为102%,9月OPEC减产协议执行率为105%,而非OPEC国家减产协议执行率为97%。尽管二次疫情来袭,但料不会出现经济再度封锁,因此对原油需求影响有限。另外,本周API库存数据显示,原油、精炼油、汽油三大库存均超预期下滑,显示供求状态有利于油价表现。不过俄罗斯能源部长诺瓦克周三表示,尽管全球冠状病毒感染病例激增,但主要产油国将按计划从明年1月起开始放宽产量限制。 

期货合约和成交情况一览

上海国际能源交易中心成交情况 2020年10月15日(周四)

交易综述与交易策略

上海原油价格上涨。主力合约2012,

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以272.8元/桶收盘,上涨2.4元/桶,涨幅0.89%。全部合约成交137670手,持仓量减少4821手至109211手。主力合约成交64280手,持仓量减少251手至47202手。

交易逻辑:OPEC+在9月遵守了减产协议,预计9月OPEC+减产协议执行率为102%,另外,本周API库存数据显示,原油、精炼油、汽油三大库存均超预期下滑。

支撑位:美油35关口获支撑;INE原油220关口支撑强劲。

阻力位:INE原油280关口存阻力;

美原油

42关口阻力强劲。

交易策略:短线基本面偏空,

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建议背靠280关口做空。

中国及海外消息

【美国商品期货交易委员会(CFTC)将于周四确定原油和金属投机的上限,交易限制将较此前奥巴马政府时期的提议温和】

【国家统计局:CPI环比与同比涨幅均继续回落;PPI环比涨幅继续回落,同比降幅略有扩大】

9月份,各地积极落实好“六稳”“六保”政策和常态化疫情防控措施,市场供需状况总体稳定。从环比看,CPI上涨0.2%,涨幅比上月回落0.2个百分点。

9月份,国内工业生产和需求稳定恢复,工业品价格继续回升。从环比看,PPI上涨0.1%,涨幅比上月回落0.2个百分点。

【API公布,截至10月9日当周,美国上周原油库存减少542.1万桶至4.954亿桶;库欣原油库存增加219.9万桶】

美国石油协会(API)公布的数据显示,美国截至10月9日当周API原油库存减少542.1万桶,预期减少338.7万桶;汽油库存减少151.3万桶;精炼油库存减少393万桶

美国石油协会(API)公布数据显示,上周美国原油库存降幅超预期,汽油和精炼油库存降幅均超预期。

API公布,

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上周汽油库存减少151.3万桶;上周精炼油库存减少393万桶。API数据还显示,美国上周原油进口增加2.3万桶/日。

【墨西哥国家石油公司CEO:预计到2020年底,本公司的墨西哥炼油厂原油日产量将达到100万桶左右】

【俄罗斯能源部长诺瓦克:尽管出现了第二波疫情,但希望能够逐步增加石油产量】

【惠誉评级:需求疲软,价格低迷影响印度石油和天然气行业前景;】

惠誉:预计近期印度石油销售公司的成品油需求疲弱和利差破裂,使炼油毛利率仍将面临压力。预计印度石油销售公司在21财年的销售和炼油量将下降15%以上,然后在22财年逐步复苏。预计本财年印度实际GDP下萎缩11.5%。印度政府可能要求石油公司削减营销利润,以保持零售燃料价格的可承受性,国家干预印度燃料价格,如果有的话,将影响剥离巴拉特石油公司的计划。预计印度石油公司将推迟,

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可能重新评估大型新炼油项目的可行性。 

【阿联酋阿布扎比国家石油公司ADNOC:500万桶/日的石油产能目标仍然是我们2030年战略的一部分】

【IEA表示由于新冠疫情抑制需求,石油前景”仍然脆弱”,欧佩克明年增加供应的计划将使全球市场处于不稳定的状态】

在许多国家,近期新冠病例的增加有可能使需求复苏停滞不前。同时,随着欧佩克及其合作伙伴放宽为防止供应过剩而采取的一些措施,市场将在1月获得新的供应。IEA表示,一旦打开水龙的头,市场吸收新供应的空间很有限。

机构观点

【华泰期货:目前市场的复杂性让欧佩克限产政策面临更大的挑战】

一方面来自需求复苏的不确定性,另一方面来自利比亚产量恢复以及美国页岩油产量复苏,此前市场预期欧佩克可能对明年1月份限产放松政策有所调整(按照之前计划要增产200万桶/日),但从近期欧佩克方面的表态来看,沙特与俄罗斯没有表现出改变原有计划的意愿,而是依然强调合规率,因此整体而言,欧佩克对于在弱需求环境下对于维护自身市场份额甚至扩大市场份额的意愿较为强烈,甚至不排除牺牲一部分油价下跌的风险。

【OPEC+可能放松减产,尽管二次疫情来袭】

① 俄罗斯能源部长诺瓦克在Energy Policy的一篇文章中说:目前,尽管在多个国家出现了第二波疫情,但仍然保持乐观,并预期我们可以根据协议逐步提高产量,而不会损害市场;

② OPEC+于四月达成协议,将石油日产量减少970万桶,以应对爆发导致油价下跌的冠状病毒导致的需求下滑。自8月起,

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减产量缩减200万桶/日,并将自2021年1月起再放宽200万桶/日;

③ 市场开始与5月1日生效的协议保持平衡,七月商业石油库存出现第一次下降。诺瓦克说,石油需求恢复至危机前水平的90%,而油价稳定在布伦特每桶40美元以上;

④ 欧佩克三大石油生产国阿联酋本周亦表示,该联盟计划于一月前放宽减产。阿联酋能源部长表示:我们相信,这是为匹配需求回升而计算的产量;

⑤ 尽管俄罗斯和阿联酋对此表示乐观,但市场和市场分析人士仍担心,由于COVID-19激增导致石油需求复苏受阻,如果OPEC+从一月开始放宽减产,石油市场将无法再处理200万桶/日的供应;

⑥ 英国高级石油顾问此前表示,由于对需求复苏时间的担忧,据报道欧佩克的最大产油国和实际领导人沙特阿拉伯已考虑推迟放松减产。 

【沙特可能再度发动价格战】

① 全球石油市场的持续疲软似乎正在加剧欧佩克+内部的紧张局势,其领导层内部的分裂现在也迫在眉睫。

② 目前还没有人谈论新的石油价格战,但一些石油生产商现在已经厌倦了扼杀自己的产量来对抗其他国家的过度生产,这一切都是悬而未决的。

③ 与之前的评估相比,预计2020-2021年第四季度全球石油和石油产品需求不会出现健康增长。全球石油储备水平仍然很高,

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国际交易员公开质疑目前欧佩克+向市场投放额外石油的举措,因为目前对这些油没有需求。

④ 2021年1月,之前减产约1000万桶/日(2020年5月)将降至600万桶/日。正如5月份所说,即使是现有的削减也不够,削减的放松只会延长目前疲软的市场状况。

⑤ 目前油价太低,无法维持沙特政府的战略。沙特政府预算的最新报告基于每桶50美元的假设,现实上过于乐观,因为目前的油价处于40多美元的低位。

⑥ 随着国内经济压力和失业率的增加,如果合作不能带来必要的回报,新一轮油价战的旧选择并非不可想象。