欧菲光利润增长倚靠苹果卖摄像头战略成功?还有许多

徐诗琪

10月14日,

原标题:三季度利润至少同比增287.7%,倚靠苹果卖摄像头的战略成功了?

欧菲光(002456)发布的第三季度业绩预告显示,将延续今年以来的利润增长。

预告中称,2020年公司前三季度实现归属于上市公司股东的净利润为7亿元-7.8亿元,同比增长287.7%-332.01%。其中,第三季度实现归属于上市公司股东的净利润预计为1.98亿元–2.78亿元,同比增长24.10%-74.24%。

欧菲光表示,公司光学影像业务保持快速增长,光学镜头产能和出货持续提升。受益于部分大客户订单增加和平板电脑销量增长及安卓触控业务独立发展,触控业务结构持续优化,盈利能力显著改善。

剥离触控聚焦光学,转型成功

欧菲光是国内光学领域的龙头,成立于2002年,主营业务包括微摄像头模组、指纹识别模组等微电子业务、触摸屏与触控显示全贴合模组和智能汽车电子产品与服务。

大多数人知道欧菲光,

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可能是因为它为iPhone等苹果设备供应摄像头。

欧菲光的摄像头模组、指纹识别模组和触显模组的出货量在全球领先水平。公司财报显示,2019年其摄像头模组出货量全球第一。

图源:欧菲光财报。

在今年取得亮眼成绩以前,欧菲光近几年的业绩波动较为明显。

其2018年财报显示,公司当年净利润亏损5.2亿元,到2019中期开始,净利润有所回升,实现扭亏为盈,不过前三季度仍是同比负增长。

这样的业绩和其股价表现一致。2017年底到2019年中,

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其股价一路从22元跌到了8元,跌幅超过60%。

股价下跌期间,这家公司经历了一个有趣的改名插曲。2010年,该公司以“欧菲光”为简称上市,到2017年10月突然决定改名“欧菲科技”,公司名由“深圳欧菲光科技股份有限公司”变更为“欧菲科技股份有限公司”,证券简称随之变更。

但顶着“欧菲科技”名字的一年多时间里,其股价一路走跌,市值蒸发了450亿。据公告,公司改名是因为“欧菲光名称已不能全面反映和体现公司的实际经营情况和战略布局”。

简言之,欧菲光是在光学领域起家的,但在公司发展中又布局了触控显示、传感器产品,涉及领域也更加多元,因而更名。

但到2019年1月,

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一纸声明发布,这家公司又将名字改回成“欧菲光”,主要原因是光学业务占比提升。

欧菲光的经营重点和智能手机市场一起变化着。2018年以前,摄像通讯类产品的营收占比与毛利率都低于触控显示类产品,简单的理解是,卖手机屏比卖摄像头挣钱。

数据来源:公司年报。制图:谭一凡。(注:2019年触控业务已被剥离)

但2018年后,随着智能手机市场陷入饱和,高增长不再,触控产品的需求也降低了。然而,

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双摄像头,甚至3-5个摄像头的手机却开始涌现,欧菲光也因此接获大量订单,光学类产品的营收占比逐年上升。在近三年的财报中,欧菲光都表示,公司受益于双摄和多摄手机的增长。

直到2019年,欧菲光彻底剥离了已经陷入亏损的安卓触控业务,不再生产显示屏,将光学影像作为核心业务。

聚焦核心主业的战略,在2020年收获了显著成果。数据显示,欧菲光2020年前两季度归属净利润分别同比增长155%、2290%,二季度的扣非净利润甚至大涨了700倍,超过去年总和。

成也苹果,败也苹果?

让欧菲光在今年取得重大增长的主要原因,除了剥离亏损的触控业务带来整体盈利水平提升以外,更重要的是光学业务的订单增加。

而欧菲光近期的重要增长动力来自于苹果。根据其半年报,

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公司非安卓影像模组产品销售收入同比增长96%,达到36.73亿元,而安卓客户则仅增长25%。

出于保护客户信息惯例,欧菲光并不直接披露大客户的名字,但“非安卓影像模组产品”实际上直指苹果。

同时,智能汽车产品这一被欧菲光视作未来增长动力的业务,当期收入却下滑了35%。

不过正是苹果这个大客户,给欧菲光带来大量订单的同时,也带来一些负面影响。9月,曾有流言称欧菲光被踢出苹果供应链,尽管随后公司发布声明该消息不实,却也没能挽回股价一路下跌的局面,9月至今已经跌了超过20%。

更久以前的7月,欧菲光的一家子公司被列入了美国商务部工业和安全局(BIS)实体清单,同样造成了短暂的股价下跌。

动荡的2020年,

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欧菲光通过聚焦主业,在行业普遍下滑的疫情时期还实现了“逆袭式”增长,在同行中脱颖而出。但在动荡的国际关系局势下,这家企业显然还有许多问题要面对。